Rush Street Interactive Ends Connecticut Sports Betting

Must read

[ad_1]

Posted on: March 28, 2023, 11:58h. 

Last updated on: March 28, 2023, 12:39h.

Chicago-based Rush Street Interactive (RSI), a subsidiary of Rush Street Gaming, announced Monday its intent to wind down its sports betting operations in Connecticut.

Rush Street Interactive sports betting Connecticut Lottery
A PlaySugarHouse sports betting billboard in Connecticut. Rush Street Interactive, which runs the online sportsbook, is departing Connecticut less than two years after reaching its partnership with the Connecticut Lottery to run its sports gambling operations. (Image: Norwich Bulletin)

RSI continues to struggle to reach profitability nearly three years after its initial public offering. The interactive gaming firm reported a net operating loss of $134.3 million for 2022, with adjusted EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) at a loss of $91.8 million.

Rush Street Interactive said Monday that after much consideration, the company’s leaders believe ending its sports betting partnership with the Connecticut Lottery Corporation (CLC) is in the best interest of the company and its shareholders.

Rush Street handles the Connecticut Lottery’s online sportsbook operations through the company’s PlaySugarHouse.com platform. RSI additionally operates retail sportsbooks on the lottery’s behalf at brick-and-mortar restaurants and bars.

RSI’s statement on its Connecticut business winddown said all bets placed online or in person will be honored and paid out appropriately. Rush Street is working with the Connecticut Lottery to find the state agency’s next sportsbook partner.

Rush to Market

Rush Street Interactive won the Connecticut Lottery’s competitive bidding for sports betting in August 2021. At the time, the announcement was a major development for the relatively new interactive gaming firm.

Connecticut allows its two federally recognized tribes, the Mohegan Tribe and Mashantucket Pequot Tribal Nation, which respectively own and operate Mohegan Sun and Foxwoods, to operate online casino games and in-person and mobile sports betting. The only other qualified entity to run a legal sportsbook online and in person is the Connecticut Lottery Corp.

Though Connecticut is home to only about 3.6 million people, which ranks 29th among the 50 US states, the state’s average household income of about $80K ranks sixth. The financial earning power of the population is what rendered the CLC sports betting partnership so attractive to RSI.

Rush’s CLC offer outbid 15 other presentations. The lottery went with Rush because it provided the best value for the state, CLC officials said at the time.

Rush’s bid included a guaranteed minimum revenue share of $170 million during the life of the 10-year agreement.

Difficult Business Conditions

Sports betting’s razor-thin margins paired with pricey marketing costs and expensive customer promotional incentives have sent RSI shares tumbling since the firm’s 2020 IPO. PlaySugarHouse has also been dominated by the tribes’ online sportsbook partners, Mohegan Sun with FanDuel and Foxwoods with DraftKings.

The household sports betting platforms have attracted bettors and rendered PlaySugarHouse light on traffic.

RSI paid the state just a little more than $1 million in online sports betting taxes last year. Rush additionally paid about $1.3 million in retail sports betting taxes to the state. Connecticut levies a 13.75% tax on sports betting proceeds for both the tribes and the lottery.

With Rush pledging in August 2021 to direct about $17 million a year to Connecticut in exchange for the online and in-person CLC sports betting privileges, the company has learned less than two years into the arrangement that it greatly overestimated Connecticut’s sports betting market, or at least failed to adequately obtain market share against the larger, better-known DraftKings and FanDuel brands.

Casino.org reached out to the CLC to learn whether there’s a separation fee for Rush terminating the sports betting partnership less than two years into the 10-year agreement, but the lottery said it had no additional information to provide.

[ad_2]

Source link

More articles

Latest article

Strategi Rahasia Main Mahjong Ways Biar Modal Tipis Bisa Jadi Jutaan Pengalaman Pakai Rumus Ampuh Gates Of Olympus Dan Berhasil Cuan Hari Ini Tips Dan Trik Main Mahjong Wins 3 Dari Modal Kecil Sampai Maxwin Pola Terbaik Gates Of Olympus 2025 Versi Pro Player Indonesia Cara Main Mahjong Ways Biar Ga Rungkad Dan Selalu Profit Petualangan Cuan Hari Ini Di Gates Of Olympus 100rb Jadi 5jt Strategi Mudah Menang Mahjong Wins 3 Buat Pemula Yang Baru Coba Pengalaman Pribadi Dapat Saldo Dana Dari Mahjong Ways Tanpa Topup Banyak Rumus Pasti Cuan Gates Of Olympus Tanpa Pakai Auto Spin Main Mahjong Wins 3 Auto Bonus Besar Cuma Pakai Trik Sederhana Tutorial Cara Main Mahjong Ways Dengan Strategi Paling Aman Pola Gates Of Olympus Hari Ini Yang Bisa Bikin Saldo Melesat Sharing Rahasia Cuan Mahjong Wins 3 Versi Pemain Berpengalaman Strategi Bermain Mahjong Ways Biar Dapet Cuan Konsisten Tiap Hari Tips Sukses Main Gates Of Olympus Buat Kamu Yang Suka Saldo Nambah Pengalaman Nyata Menang Banyak Dari Mahjong Wins 3 Modal 50rb Pola Ampuh Mahjong Ways Yang Saya Pakai Dan Berhasil Maxwin Bocoran Cara Main Gates Of Olympus Anti Gagal Hari Ini Trik Mudah Main Mahjong Wins 3 Dan Auto Pencairan Saldo Dana Strategi Main Mahjong Ways Anti Bangkrut Dengan Pola Efektif Pengalaman Pribadi Cuan Lewat Gates Of Olympus Bulan Ini Pola Mahjong Wins 3 Yang Paling Banyak Dipakai Pemain Pro Rahasia Cuan Dari Mahjong Ways Tanpa Harus Deposit Besar Strategi Taktis Main Gates Of Olympus Biar Tiap Spin Gacor Tips Main Mahjong Wins 3 Dari Modal Sedikit Jadi Cuan Banyak Cara Main Mahjong Ways Biar Bonus Keluar Lebih Sering Rumus Ampuh Main Gates Of Olympus Yang Jarang Orang Bocorin Pengalaman Cuan Di Mahjong Wins 3 Modal Receh Sampai Saldo Gendut Trik Jitu Menang Banyak Di Mahjong Ways Pakai Pola Terbaru Strategi Pasti Cuan Main Gates Of Olympus Tanpa Ngarep Keajaiban Pengalaman Main Mahjong Wins 3 Dan Dapat Maxwin Dalam 1 Malam Tips Anti Rugi Main Mahjong Ways Yang Bisa Langsung Kamu Praktekkan Pola Main Gates Of Olympus Dengan Winrate Di Atas 70 Persen Cara Paling Gampang Menang Di Mahjong Wins 3 Saat Ini Strategi Baru Main Mahjong Ways Dengan Hasil Lebih Mantap Pengalaman Sukses Main Gates Of Olympus Dengan Modal Cekak Pola Cuan Mahjong Wins 3 Untuk Pagi Siang Dan Malam Tips Pasti Dapet Saldo Dana Dari Main Mahjong Ways Pengalaman Nyata Dapat Bonus Besar Lewat Gates Of Olympus Strategi Maksimal Main Mahjong Wins 3 Biar Auto Panen Cuan Pengalaman Nyata Cuan Dari Mahjong Ways Dengan Modal Sangat Minim Bocoran Strategi Rahasia Main Gates Of Olympus Biar Auto Maxwin Teknik Mudah Dapat Cuan Di Mahjong Wins 3 Tanpa Ribet Strategi Mahjong Ways Yang Bikin Saldo Dana Naik Dalam 1 Hari Cara Main Gates Of Olympus Dengan Setting Pola Yang Paling Cuan Rahasia Sukses Cuan Mahjong Wins 3 Ala Pemain Pengalaman Trik Jitu Main Mahjong Ways Dengan Modal Tipis Sampai Jadi Sultan Strategi Harian Gates Of Olympus Yang Bisa Kamu Coba Malam Ini Tutorial Main Mahjong Wins 3 Untuk Pemula Biar Ga Salah Langkah Pola Gates Of Olympus Paling Ampuh Yang Sedang Viral Sekarang Pengalaman Pribadi Dapat Maxwin Mahjong Ways Dalam 15 Menit Cara Main Gates Of Olympus Biar Dapet Cuan Setiap Spin Bocoran Trik Rahasia Mahjong Wins 3 Dari Komunitas Cuan Pengalaman Main Mahjong Ways Dengan Setting Spin Terbaik Strategi Pasti Menang Gates Of Olympus Biar Ga Rugi Terus Teknik Main Mahjong Wins 3 Untuk Saldo Dana Tambah Tiap Hari Cara Paling Mudah Menang Banyak Di Mahjong Ways 2025 Pola Spesial Gates Of Olympus Yang Dipakai Suhu Cuan Pengalaman Main Mahjong Wins 3 Bisa Untung 5x Lipat Modal Tutorial Rahasia Main Mahjong Ways Dengan Strategi Paling Mantap Strategi Ajaib Gates Of Olympus Supaya Saldo Naik Cepat Tips Dan Trik Main Mahjong Wins 3 Dengan Pola Paling Efektif Pengalaman Cuan Dari Mahjong Ways Tanpa Pakai Auto Spin Rumus Dewa Main Gates Of Olympus Anti Zonk Tiap Sesi Pengalaman Main Mahjong Wins 3 Hingga Dapatkan Bonus Besar Pola Gacor Mahjong Ways Paling Baru Bikin Cuan Bersih Trik Dan Strategi Main Gates Of Olympus Yang Dibocorin Suhu Pengalaman Main Mahjong Wins 3 Saldo Dana Tembus 7 Juta Strategi Pasti Cuan Mahjong Ways Untuk Pemula Dan Master Tips Trik Main Gates Of Olympus Biar Bonus Tiap Spin Pengalaman Dapat Maxwin Di Mahjong Wins 3 Dengan Teknik Spesial Pola Anti Zonk Main Mahjong Ways Dengan Trik Mudah Rahasia Cuan Main Gates Of Olympus Biar Auto Saldo Gendut Pengalaman Pakai Settingan Pola Gates Of Olympus Yang Efektif Cara Main Mahjong Wins 3 Modal Santai Tapi Cuan Tetap Ngacir Tutorial Main Mahjong Ways Biar Tidak Gagal Dan Rugi Pengalaman Sukses Main Gates Of Olympus Dengan Trik Harian Tips Cuan Mahjong Wins 3 Untuk Kamu Yang Suka Main Cepat Pola Paling Ampuh Main Mahjong Ways 2025 Versi Newbie Menang Strategi Main Gates Of Olympus Tanpa Mikir Langsung Auto Cuan Pengalaman Main Mahjong Ways Dengan Trik Simpel Yang Akhirnya Bikin Cuan Banyak Bocoran Strategi Gates Of Olympus Anti Zonk Yang Akhirnya Bisa Auto Saldo Dana Teknik Rahasia Main Mahjong Wins 3 Modal Kecil Tapi Untung Besar Dalam Seminggu Pola Terbaik Mahjong Ways Untuk Pemula Yang Serius Mau Cuan Hari Ini Trik Mudah Biar Menang Terus Main Gates Of Olympus Tanpa Banyak Trik Sulit Cara Main Mahjong Wins 3 Dengan Setting Pola Gacor Terbaru Dan Ampuh Pengalaman Saya Cuan Lewat Mahjong Ways Dengan Trik Yang Beda Dari Yang Lain Rumus Pasti Cuan Gates Of Olympus Tanpa Perlu Banyak Modal Dan Waktu Strategi Paling Aman Main Mahjong Wins 3 Tanpa Perlu Spin Banyak Cara Santai Main Mahjong Ways Biar Cuan Pelan Tapi Pasti Pengalaman Main Gates Of Olympus Saldo Dana Bisa Cair Setiap Hari Tips Dan Trik Main Mahjong Wins 3 Supaya Ga Zonk Terus Pola Rahasia Main Mahjong Ways Biar Maxwin Lebih Sering Pengalaman Nyata Dapat Bonus Besar Di Gates Of Olympus Tanpa Tekanan Cara Main Mahjong Wins 3 Dengan Modal 30rb Dan Cuan Bisa Berlipat Strategi Pasti Main Mahjong Ways Untuk Kamu Yang Mau Cepat Cair Saldo Pengalaman Pakai Pola Gates Of Olympus Hari Ini Auto Profit Bocoran Rahasia Trik Main Mahjong Wins 3 Dari Komunitas Cuan Tips Anti Rugi Main Mahjong Ways Untuk Kamu Yang Baru Coba Pengalaman Main Gates Of Olympus Dengan Trik Yang Jarang Diketahui Strategi Sederhana Main Mahjong Wins 3 Tapi Hasilnya Fantastis Tips Main Mahjong Ways Biar Tiap Spin Ga Berujung Nyesel Pengalaman Dapat Maxwin Di Gates Of Olympus Modal Receh Rumus Teruji Biar Cuan Main Mahjong Wins 3 Di Siang Hari Trik Pasti Main Mahjong Ways Biar Ga Perlu Topup Banyak Pengalaman Pribadi Cuan Main Gates Of Olympus Tanpa Banyak Basa Basi Settingan Pola Mahjong Wins 3 Anti Gagal Untuk Cuan Stabil Rahasia Main Mahjong Ways Ala Pro Player Tanpa Setting Ribet Pengalaman Nyata Dapat Saldo Dana Dari Gates Of Olympus Berkali Kali Cara Sederhana Dan Ampuh Main Mahjong Wins 3 Dengan Spin Irit Strategi Main Mahjong Ways Anti Kalah Pakai Teknik Paling Update Pengalaman Cuan Main Gates Of Olympus Dengan Taktik Pola Cepat Trik Ampuh Main Mahjong Wins 3 Dijamin Saldo Dana Makin Gendut Bocoran Settingan Gates Of Olympus Yang Bisa Langsung Cair Strategi Main Mahjong Ways Paling Logis Buat Dapet Cuan Cepat Pengalaman Main Gates Of Olympus Tanpa Harus Spin Panjang Cara Paling Realistik Main Mahjong Wins 3 Buat Cuan Harian Teknik Trik Main Mahjong Ways Yang Biasa Dipakai Pemain Elite Pengalaman Pribadi Main Gates Of Olympus 3 Hari Berturut Turut Cuan Trik Dan Tips Main Mahjong Wins 3 Supaya Setiap Spin Makin Mantap